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  • 融资约束、公司治理与成本粘性

    本文选取2009-2015年中国沪深A股制造业上市公司的数据,分析了公司治理整体水平对成本粘性的影响以及融资约束对二者的影响。研究表明:公司治理可以抑制企业的成本粘性,同时融资约束越低,公司治理对成本粘性的抑制作用越明显,融资约...

  • 股利税差异化、融资约束与权益资本成本

    本文基于财政部、国家税务总局与证监会联合发布的《关于上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》,利用沪深A股上市公司数据,构建有调节的中介变量方程组,研究了融资约束对股利税差异化与权益资本成本关系的影响。实证结...

  • 如何理解资本成本比较法未考虑融资约束与风险？

    勤奋刻苦的同学，您好：为什么资本成本比较法没有考虑各种融资方式在数量与比例上的约束？一般企业都有一个目标的资本结构，比如资产负债率不能超过30%。如果按照资本成本比较法，我们会倾向于选择资本成本低的，比如全部筹资都来自于...

  • 金融生态环境、融资约束与资本成本

    内容提示：首都经济贸易大学Capi taI Uni Ve璃i 锣ofEconomi cs and Busi ness硕士学位论文THESI S OF MASTERDEGREE论文题目：金融生态环境、融资约束与资本成本学号：22012040258万方数据 独创...

  • 融资约束与企业成本加成

    【摘要】： 本文将企业研发与融资决策纳入M-O模型,从理论上分析融资约束对企业成本加成的影响机制,同时利用中国1998-2007年工业企业微观数据进行经验检验。结果显示,融资约束显著抑制了企业成本加成;从不同企业类型看,融资约束对民营、外资和集体企业的成本加成有明显负向作用,但对国有企业影响不显著;且对出口企业成本加成的抑制效应大于非出口企业。进一步的机制检验结果表明,迟滞企业提高创新产出和降低边际成本是融资约束抑制企业成本加成的可能渠

  • 融资约束和代理成本投资分析

    具体包括大股东控制、多个大股东联合或制衡和管理层激励，再融入融资约束的影响，研究代理成本和融资约束对企业R&D投资的双边影响。1研究假设 1.1代理成本与企业R&D投资。（1）大股东控制与企业...

  • 宏观经济环境、资本成本与企业融资约束

    进一步分析了宏观经济环境及企业性质等异质性是否会改变这种约束度.实证结果发现:上市公司的融资行为与其资本成本显著相关,但当宏观经济环境发生变化时,资本成本对融资行为的约束作用会发...

  • 论资本成本的不同约束性对中外公司融资偏好的影响

    本文明确区分了作为投资者所要求的必要收益率的资本成本与公司实际筹资所付出的融资成本这两个完全不同的概念,在此基础上通过定性和定量的研究发现:我国公司融资偏好与西方国家不同的直接原因在于我国公司的资本成本的软约束性,其深...

  • 融资约束、代理成本与外部董事治理的有效性

    独立董事的增加有助于抑制管理层的过度投资,进而改善投资效率,而股东委任董事则不然。1 陈德球;李思飞;钟昀珈;政府质量、投资与资本配置效率[J];世界经济;2012年03期 2 李云鹤;李湛; 管理者代理...

  • 企业多元化、融资约束与资本成本的关系研究——基于对中国A股市场的数据分析

    研究结果表明,多元化能够显著降低企业的资本成本,面临融资约束的企业资本成本更高,融资约束与多元化对资本成本的影响是互补的,即融资约束会促进多元化企业资本成本的降低。因此面临融资约束的企业,出于降低资本成本的动机,更倾向...

资本成本与融资约束

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