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中国社会科学院余永定:中国经济并没有陷入所谓的“资产负债表衰退”
“资产负债表衰退”是日本野村综合研究所首席经济学家辜朝明2003年提出的理论。辜朝明22日在参加外滩金融峰会时说,他之所认为中国经济正在步入“资产负债表衰退”是因为,“我听说很多人在还债,不想借贷,即使利率很低”。
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罗志恒:中国并没有出现资产负债表衰退
第一种情景是,资产负债表的资产端,资产价格暴跌,引发负债端被动收缩的行为,经济活动收缩并走向衰退。第二种情景是,资产价格总体稳定,但是宏观经济形势往下走,带动企业收入和利润往下走。第三种情景是,资产负债表和利润表表面上都比较健康,但是资产的流动性特别差。
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罗志恒:中国并没有出现资产负债表衰退
第一种情景是,资产负债表的资产端,资产价格暴跌,引发负债端被动收缩的行为,经济活动收缩并走向衰退。第二种情景是,资产价格总体稳定,但是宏观经济形势往下走,带动企业收入和利润往下走。第三种情景是,资产负债表和利润表表面上都比较健康,但是资产的流动性特别差。
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辜朝明对话余永定:“资产负债表衰退”与中国经济发展
“资产负债表衰退”的基本原理是这样的:经济泡沫期间,人们倾向于加杠杆、借钱,再用借来的钱去赚钱。泡沫破灭后,资产价格崩溃,但负债依然还在,所以他们的资产负债表陷入困境。一旦资产负债表陷入困境,基本上就意味着破产。但是破产也要分两种情况:如果现金流还不错,就可以用现金流偿还债务;如果没有现金流,那就意味着企业走到终点,别无他法。
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日本“资产负债表衰退”及政策弊病
1990年日本经济走向泡沫,引发“资产负债表衰退”,过去10年的超宽松政策并未能拯救日本经济,反而发展成为“失落的十年”,如果说早期的经验是迟缓的宏观政策所致,那么后期的失败主要在于过度...
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经济学家表示,中国并没有陷入资产负债表衰退
要点:•中国(CHN)的经济学家正在反驳中国正在像日本(JPN)一样陷入“资产负债表衰退”的观点。6月,野村综合研究所的经济学家理查德·古表示,企业和消费者受到资产价格下跌的影响,开始偿还...
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远川研究所:当资产负债表不想奋斗了
辜朝明经过测算,发现1989年后的资产价格暴跌让日本损失了1500万亿日元的财富,而造成的缺口又让企业和家庭进行了至少15年的净债务偿还,这种资产负债表衰退进而消灭了相当于GDP总额20%的总需求,彻底将日本拖进了萧条的泥潭。 辜朝明在《大衰退》一书中这样写道:“虽然对单个企业来说,偿债是正确且负责任的,但是当所有企业都开始同时这样做时,就会造成严重的合成谬误(Fallacy of Composition)。这种令人恐慌的局面,就是所谓
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中国不存在“资产负债表衰退” 经济前景良好
不少经济学者借用《大衰退》作者的观点,认为中国已经出现了“资产负债表衰退”。但是,也有一些学者认为,将讨论日本经济衰退的观点用来解释中国经济发展所面临的问题,显然是方枘圆凿。...
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赵建:资产负债表周期与大类资产估值
原来作为异端学说的现代货币理论(MMT)突然大行其道,明斯基的内生不稳定理论和辜朝明的资产负债表衰退理论突然成为“显学”。再向前一步的话,就是马克思的金融危机理论—敲响资本主义丧钟的...
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日本失去的三十年镜鉴:当资产负债表不想奋斗了会发生什么
资产负债表衰退"的核心要义,解释起来一点儿都不复杂。简单说,就是日本泡沫破灭导致资产价格急剧下降,让大量公司和家庭都"技术性破产。什么是"技术性破产",就是日本企业在泡沫顶峰时加杠杆...
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